The magic formula adalah istilah yang dicetuskan oleh manajer dana hedging Joel Greenblatt untuk menjelaskan pendekatan yang sederhana dan sistematis dalam berinvestasi di saham. Formula tersebut memiliki tiga komponen utama:
Kualitas: Formula ini menekankan pentingnya berinvestasi pada perusahaan dengan karakteristik keuangan yang kuat, seperti pertumbuhan laba yang konsisten, neraca yang sehat, dan tingkat utang yang rendah.
Nilai: Formula ini juga mencari perusahaan yang s undervalued bila dibandingkan dengan laba, arus kas, dan metrik fundamental lainnya.
Momentum: Komponen terakhir dari formula ajaib adalah fokus pada perusahaan yang telah menunjukkan momentum positif, atau tren baru-baru ini dari harga saham yang meningkat.
Dengan menggabungkan ketiga faktor ini, formula ajaib Greenblatt bertujuan untuk mengidentifikasi saham yang memiliki potensi untuk kinerja keuangan yang kuat dan kenaikan harga. Penting untuk diingat bahwa pendekatan ini hanya salah satu dari banyak strategi investasi yang mungkin dan harus digunakan bersama-sama dengan portofolio yang baik terdiversifikasi dan sudut pandang investasi jangka panjang.
formula yang disarankan dalam memilih saham antara lain:
- Tetapkan minimum modal pasar (biasanya lebih besar dari $50 juta).
- Kecualikan saham utilitas dan keuangan.
- Kecualikan perusahaan asing (American Depositary Receipts).
- Tentukan yield pendapatan perusahaan = EBIT / nilai perusahaan.
- Tentukan return modal perusahaan = EBIT / (aset tetap bersih + modal kerja).
- Urutkan semua perusahaan di atas modal pasar yang dipilih dengan yield pendapatan tertinggi dan return modal tertinggi (diurutkan sebagai persentase).
- Berinvestasi dalam 20-30 perusahaan teratas, mengakumulasi 2-3 posisi per bulan selama periode 12 bulan.
- Re-balance portofolio sekali per tahun, menjual pecundang satu minggu sebelum tahun dan pemenang satu minggu setelah tahun.
- Lanjutkan selama periode jangka panjang (5-10+ tahun).
No comments:
Post a Comment